コラム

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）とは？特徴や他との違いを解説

中小企業向けの資金調達方法のひとつであるファクタリングは、金融機関からの融資にかわる資金繰り方法として普及しつつある取引です。具体的な取引内容は、利用する事業者が保有している“売掛金”を債権譲渡する（売却する）というもので、「買取り型ファクタリング」などと呼ばれることもあります。ファクタリング業者にはいろいろな種類があり、中小企業規模の業者や中には大手銀行や信販会社系列のファクタリング業者も存在しています。
このようなファクタリングとは別に「ポートフォリオ型ファクタリング」と呼ばれる取引も存在しています。P型、ポートフォリオファクタリング、保証型ファクタリングなどと色々な呼び名で呼ばれることもありますが、買取り型にくらべると対応している業者の数はかなり少なめです。
今回は、ポートフォリオ型ファクタリングの特徴と買取り型ファクタリングとの違いなどを解説します。

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）とは

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）は、利用者が保有している売掛債権をファクタリング業者が保証し、売掛先の倒産など万が一の場合に保証の範囲内で未回収となった売掛金（保証金）を支払ってくれるという契約になります。
売掛先が倒産してしまうと、支払われる予定だった売掛金（売掛債権）を回収できなくなってしまいます。あてにしていた入金がないことで自社の資金繰りが回らなくなってしまう可能性がありますし、最悪の場合には、売掛先が倒産したことによって支社まで事業ができなくなってしまうというケースもあるでしょう。ポートフォリオ型ファクタリング（P型）を利用すれば、このような恐ろしい事態に備え、ファクタリング業者に売掛債権を保証してもらうことができるのです。
また、実際に保証が履行されるまで、売掛金に補償をかけている（ファクタリングを利用している）ことを売掛先に知られることは基本的にはありません。

メリット

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）を利用する直接的なメリットは売掛金の保証です。

売掛先が倒産などした場合にファクタリング業者から保証金が支払われる。

売掛先の倒産に影響を受けて自社の資金繰りが悪化…という事態を避けられる。

売掛金が保証されることで、事業において次のような効果を生み出すことができます。

信頼関係の浅い会社であっても売掛先として取引をすることができる。

取引先の経営者が変わる、取引量が拡大するなど、不安が残る取引でも実行できる。

また、現時点ではファクタリング業者の中でも大手銀行系列などでないと対応していない取引になりますので、安心して依頼することができるでしょう。

デメリット【注意点】

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）を利用するにあたって次の注意点があります。

保証料（ポートフォリオ型ファクタリング利用料）がかかる。

保険のようなものなので、売掛先が倒産などしなければ保証料が無駄になる。

ファクタリング業者が設定する保証料率に基づいた額しか保証されない（全額ではない）。

貸し倒れのリスクが高すぎる場合は利用できないし、保証が撤回されることもある。

対応しているファクタリング業者が少なく、利用しづらい部分がある。

売掛金ごとに保証するというより、一定期間の売掛金を保証するという形が多い。

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）は保険と同じような仕組みと考えていただくのがわかりやすいかと思います。ファクタリングというと“契約すればすぐに現金が手に入る”とか、“売掛金を使って資金繰りができる”といったイメージを持たれる方が多いかもしれませんが、このような内容は買取り型ファクタリングの特徴です。ポートフォリオ型ファクタリング（P型）は、こうした早急に資金調達することを目的としたファクタリングとは別のタイプものとなります。

買取り型ファクタリングとは

買取り型ファクタリングは、いわゆる“資金調達のためのファクタリング”として普及しているファクタリング取引になります。赤字決算やスタートアップ企業など様々な理由から審査に通らず金融機関からの融資を断られてしまった事業者でも、保有している売掛金があればファクタリング業者に売掛金（売掛債権）を売却してすぐに現金を入手することができるため、新たな資金調達方法として広まっています。売掛金を売却するにあたって、売掛先に事前に承諾を得るケースもありますが、売掛先に知られずにファクタリング業者に売却することも可能なため、売掛先からの理解を得難い場合にも便利な方法です。

ポートフォリオファクタリング（P型）との比較

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）と買取り型ファクタリングの最大の共通点は、ファクタリング会社が売掛債権を保証するという部分です。買取り型ファクタリングは資金調達が主な目的となりますが、ファクタリング会社に売却した売掛金については、売掛先が倒産した場合でもファクタリング会社が未回収リスクを負ってくれるので利用者に支払い（弁済）をする義務はありません。買取り型ファクタリングの業者は、売掛金の未回収リスク、売掛先の倒産リスクなどを踏まえて買取りの審査を行います。仮にリスクが高すぎる場合には買い取ってもらえないこともあります。ただし、業者によって審査基準などが異なりますし、ポートフォリオ型ファクタリング（P型）と違って大小様々なファクタリング業者が存在しますので(※)、A社で審査に落ちてもB社が買い取ってくれる…というケースもあるでしょう。

未回収リスクの保険を目的とするか、融資に頼らない資金調達を目的とするか

それぞれ、売掛債権を扱うという点は同じですが目的とするところが異なります。売掛金があれば、金融機関からの融資に断られてしまっても資金調達できるというのが買取り型ファクタリングの魅力です。

入金スピードが速い

買取り型ファクタリングは、最短で申し込みの当日に代金が支払われます。
売却した売掛金の額－手数料・振込手数料＝代金

色々とたくさんのファクタリング業者がある

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）を取り扱っている業者に比べて、買取り型ファクタリングの対応業者は多数あります。複数の業者で見積もりを出したり（手数料などで差があります）、他社で審査に再挑戦してみたりすることも可能です。対応やスピード感などを比較して、要望に合う業者を選ぶことができるでしょう。

（※）買取り型ファクタリングは、新しい資金調達であることからまだ法整備が万全に行きわたっていない部分があります。たくさんのファクタリング業者が存在することで選択肢があり便利なのですが、中には悪徳業者も存在しています。一部ではありますが、高すぎる手数料を請求したり、融資に近いような違法取引をさせたりする等のかなり悪質なケースがあるようなので、利用する場合は悪徳業者ではないか確認してください。
すぐに現金を入手することができるという便利さから聞こえのいい話しかしない業者もいるかもしれませんが、一般的に、悪徳業者はファクタリングのデメリットや注意点などをしっかりと説明しない傾向があるようですので十分ご注意ください。 本来、買取り型ファクタリングは、国がすすめる便利で安全な資金調達方法です。
安全のために、悪徳業者と安易に契約を結ばず、事前にしっかりと説明を受けて納得してから利用していただくとよいでしょう。

どちらのファクタリングを選べばいいの？

ファクタリングの方法にはそれぞれ異なる目的が設定されています。売掛債権の未回収リスクをなくすという点では共通していますので、その他の部分で自社の状態に合うお取引をご選択ください。

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）がおすすめのケース

資金には余裕があるが、未回収リスクをなくしたい。

未回収リスクを避けつつ、ファクタリング業者に支払う手数料を極力抑えたい。

今まで自社の与信審査で通過させられなかった企業とも取引したい。

取引の内容を拡大したい。

取引先の経営者などに変化があったが、安心して取引を続けたい。

ポートフォリオ型ファクタリング（P型）は、今すぐの資金繰りには困っていないけれど、安定した売掛金の回収で安心して取引を続けたい、取引先を拡大したいが未回収リスクを減らしたいといった場合におすすめのファクタリングです。売掛金が問題なく回収できた場合には手数料は無駄になりますが（かけすて）、おおむね1～8％程度で利用することができるようです。

買取り型ファクタリングがおすすめのケース

税金の支払いなどが滞納…支払うためにすぐ現金が欲しい。

売掛金を活用した資金繰りを取り入れることで積極的に経営状態を改善していきたい。

受注～支払いまでの期間が長く、仕入のために売掛金を活用（現金化）したい。

負債科目を増やしたくない…売掛債権の売却なら融資にならないので利用したい。

個人事業やフリーランスのため、ポートフォリオ型ファクタリング（P型）は使えない。

期間ごとでなく、売掛債権ごとに買い取ってほしい（保証してほしい）。

赤字決算があって融資が受けられない…資金調達に困っている。

買取り型ファクタリングは、金融機関の審査に通りづらい「税金の滞納」や「赤字決算」があるというケースでも利用できる可能性が高いです。それは買取りの対象となる売掛先が審査の対象となるためです。また、手数料は1～20％（取引内容によって異なる）となっています。

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